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分離交易可轉債怎么理解?
分離交易可轉債是一種附認股權證的公司債,可分離為純債和認股權證兩部分,賦予了上市公司一次發行兩次融資的機會。分離交易可轉債是債券和股票的混合融資品種,它與普通可轉債的本質區別在于債券與期權可分離交易。2006年末出臺的《上市公司證券發行管理辦法》首次將分離交易可轉債列為上市公司再融資品種,并對其發行條件、發行程序、條款設定等方面作出較為具體的規定。
分離交易可轉債優點是什么?
1、投資者可以獲得還本付息,由此給發行公司的經營能力提出了較高要求;
2、當認股權證行使價格低于正股市價時,投資者可通過轉股或轉讓權證在二級市場上套利,而毋須擔心發行人在股票市價升高時強制贖回權證;而當認股權證行使價格高于正股市價時,投資者可選擇放棄行使權證,而權證往往是發行人無償贈予的。
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