參與優先股與非參與優先股是相對的，當企業利潤增加，股東除了享受既定股息，還可以與普通股東一樣參與利潤分配。參與優先股可分為兩種：全部參與優先股和部分參與優先股。
全部參與優先股票
在所有參與優先股的情況下，參與優先股有權與普通股等額分享當期剩余利潤，其利潤沒有上限。例如，一家公司有100萬股優先股和400萬股普通股。公司按固定股息率分配優先股股息和不低于優先股收益率的普通股股息后，有15億元盈余進行再分配，因此優先股和普通股可獲得3元的額外股息。
部分參與優先股票
部分參與優先股的有權在一定金額內與普通股分享當期剩余收益，其收益有上限。再舉個例子，上面的例子還在用。如果該公司優先股面額為100元，固定股息率為8%，最終收益率上限為10%，那么每股優先股在第一次收到8元的固定股息，第二次參與剩余1500萬元利潤分配后，只能獲得2元的額外股息，而普通股此時可以再獲得3.25元。
全部參與優先股的與普通股享受幾乎相同的收益分配，而部分參與優先股的與普通股差別比較大，特別是公司當年盈利較大，但相對于參與優先股來說收益還是比較高的此外，一些國家的股份公司章程還規定，在公司終止清算時，在清償公司全部債務并按優先股面值清償優先股股東剩余資產后，參與優先股除有權與普通股一起參與或部分參與超額利潤的分配外，還有權與普通股一起參與分配。
非參與優先股
非參與優先股是“參與優先股”的對稱。除當期固定股利外，無權參與當期盈余分配的優先股。是一般意義上的優先股，收益有限，優先權只體現在分配順序上。因為這類優先股對普通股東的利益影響不大，所以大部分優先股都屬于這一類。
參與優先股和非參與優先股的區別
所謂參與優先股，是指除當期固定分紅外，有權與普通股東共同參與當期盈余利潤分配的優先股。其特征是放棄股東表決權，換取有限剩余資產的優先分配權。
非參與優先股是一般意義上的優先股，其分紅收益只限于預先規定的分紅率。即使公司在此期間利潤很高，普通股股東獲得了大量股息，也不能再與普通股分享公司的剩余利潤。因此，這種優先股的回報是有限的，它的優先順序不在股息的多少，而在分配順序。
非參與優先股與參與優先股的比較
當企業利潤增加時，除了按給定的利率享受利息外，還可以以普通股參與利潤分配，這就是所謂的“部分”
