久期是什么?

久期簡單來說就是債券投資者收回全部本金和利息的平均時間，這個概念往往是衡量債券價格變動對利率變化的敏感度。例如：久期越短，債券價格的波動越小，風險越小;久期越長，債券價格的波動越大，風險越大。久期的運算邏輯是立足于貨幣的時間價值的，也就是時間越久貨幣的貶值也就越明顯。

影響久期的因素有哪些?

1、票息利率。票面利率越低，息票債券的久期越長。(負相關)

票面利率越高時，早期的現金流現值越大，占債券價格的權重越高，使時間的加權平均值越低，即久期越短。

2、到期收益率。到期收益率越低，息票債券的久期越長。(負相關)

到期收益率越低時，后期的現金流現值越大，在債券價格中所占的比重也越高，時間的加權平均值越高，久期越長。

3、到期時間。到期時間越長，久期越長。(正相關)

債券的到期時間越長，價格的利率敏感性越強。但是，久期并不一定總隨著到期時間的增長而增長。

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